手机炒股配资软件 华尔街预计美联储本周将释放利空信号 历史显示股市或将随之迎来回调

　　作者：特雷弗・詹纽恩|《傻瓜投资指南》（The Motley Fool） 手机炒股配资软件

　　受人工智能基础设施大规模投入的推动，美国股市今年再度表现亮眼。今年截至目前，覆盖广泛的标普 500 指数上涨 12%，科技股集中的纳斯达克综合指数上涨 13%，蓝筹代表道琼斯工业平均指数上涨 9%。

　　但华尔街预期美联储将于本周加息，这有可能开启新一轮紧缩周期。从历史数据来看，新一轮紧缩周期的首次加息，往往和股市回调相伴而生。以下为关键细节。

　　华尔街预期美联储本周加息

　　芝加哥商品交易所的美联储观察工具，通过联邦基金利率相关期货合约价格，测算市场隐含的未来利率变动概率，反映期货市场对联邦公开市场委员会（FOMC）利率决议的预期。

　　美联储观察工具当前显示，9 月 16 日结束的 FOMC 会议，最有可能的结果是加息 25 个基点。具体来看，联邦基金利率目标区间从当前 3.5%‑3.75% 上调至 3.75%‑4% 的概率为 87%。市场同时预计，12 月议息会议将再度加息 25 个基点。

　　市场之所以预期利率上行，是因为自 2021 年 2 月以来，通胀始终高于美联储 2% 的目标，意味着央行已经连续 66 个月未能实现物价稳定。美联储主席凯文・沃什在 8 月表示：“持续居高不下的通胀，责任完全在央行。”

　　历史：新一轮加息周期开启后，股市往往出现回调

　　新一轮货币紧缩周期并不常见。过去 25 年间，美联储一共只启动过三轮加息周期。数据显示，每一轮周期首次加息过后的三个月内，标普 500、纳指、道指平均都出现过两位数幅度的最大回撤。

　　表格

周期首次加息时间	标普 500 最大回撤	纳斯达克综合指数最大回撤	道琼斯指数最大回撤
2004 年 6 月	-7%	-14%	-6%
2015 年 12 月	-10%	-15%	-10%
2022 年 3 月	-17%	-22%	-13%
平均值	‑11%	‑17%	‑10%

数据来源：美联储、YCharts；统计口径：紧缩周期第一次加息之后三个月内各大指数的最大跌幅。

　　如上表所示，历史平均来看，新一轮紧缩周期首次加息后的三个月之内，美国三大主要股指均会进入股市回调区间。不过历史表现不代表未来收益。今年不少美国企业交出了十分亮眼的财报。

　　彭博行业研究数据显示，二季度标普 500 成分股营收同比增长 15%，为 2021 年以来最高增速；更值得关注的是，剔除未实现损益后，标普 500 盈利大增 31%，是 1992 年之后，除经济衰退后复苏阶段以外的最强盈利表现。受 AI 热潮带动，科技板块盈利尤为强劲。

　　展望后市，如果美联储开启加息，持续的盈利增长或将为股市提供缓冲。扎实的企业基本面，有望抵消借贷成本抬升、金融环境收紧带来的压力。

　　不过，如果主要股指果真出现回调，历史经验告诉投资者应当坚持长期持有。历史上各大指数每一次回撤之后都实现了修复，没有理由判断未来会出现不一样的结果。

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责任编辑：郭明煜 手机炒股配资软件

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